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萨默斯退选 联储候选人盘点,必要

2020/4/22 1:13:43【】49:人次阅读

  周日,劳伦斯·萨默斯致信美国总统奥巴马,宣布退出对下任美联储主席一职的角逐,15日奥巴马对外证实了这一事实。奥巴马在声明中说,他和萨默斯通电话并接受了他退出美联储主席争夺的决定。萨默斯宣布退出美联储主席的角逐,现任美联储副主席珍妮特·耶伦则成了最有希望继任伯南克之位的人,但除耶伦之外,还有三个候选人争夺该职位,谁的赢面比较大?笔者和大家一一分析。

  美联储副主席珍妮特·耶伦(Janet Yellen)

  耶伦是美联储主席的顶级候选人。一丝不苟的耶伦是一位曾在耶鲁接受教育的经济学家。在美国房市泡沫破灭之前,她曾发出过精准的警告预测。在金融危机后,她帮助美联储聚焦于解决就业问题,推出多项政策希望让失业率降低至6.5%以下。

  当2009年6月美国经济正走出衰退,耶伦当时预期:未来几年的主要风险是通胀水平太低了,而不是太高。三年以后,她当时的预期在很大程度上是正确的,除了油价和粮食价格出现了上涨。现在离耶伦作出预测的时候已经接近4年了,期间,美国通胀有32个月处于或低于目标,有19个月高于目标。而排除高度波动的食品和能源价格的核心通胀,则连续51个月低于2%的目标水平了。也正是因为这样能够,市场担忧耶伦对宽松政策的风险是否足够谨慎,她能否在金融泡沫浮现或者通胀上涨过高之前关闭美联储的信贷阀门?

  美联储在7月时候的调查显示,华尔街压倒多数人认为奥巴马应该挑选耶伦作为美联储新一任主席。调查显示,在包括经济学家,商人和战略分析师等行业从业人员在内的40名接受调查者中,70%表示相信奥巴马将挑选耶伦。就在几天之前,200多名经济学家联合发表公开信希望奥巴马任命现任美联储副主席耶伦接任伯南克的主席之位。同时,耶伦已赢得包括AFL-CIO主席Richard Trumka等在内的劳工领导人的支持,理由是耶伦支持致力于充分就业的政策。耶伦的魅力来自对于经济大萧条前期的开创性理解、对劳动力市场的全面认识、以及开放合作的工作态度。

  不过,有分析师认为奥巴马政府目前对耶伦显示出的兴趣不大,谁也不能确定她最后就必然能当选,而且如果要提名耶伦,奥巴马还不得不对民主党内的众多极力反对耶伦的人卑躬屈膝换取支持。提名耶伦会使奥巴马总统显得很弱势。

  (耶伦,英文名Janet Louise Yellen。1946年生于美国纽约州布鲁克林,耶鲁大学经济学博士毕业,现任美国联邦储备委员副主席。耶伦曾担任旧金山联邦储备银行行长 (2004-2010)、第十八任美国总统经济顾问委员会主席(1997-1999)。 另外她也是柏克利加州大学哈斯商学院的名誉教授。)

  前任联储副主席唐纳德·科恩(Donald Kohn)

  美联储前副主席(2010年)科恩曾得到过奥巴马总统的公开夸奖,科恩得到了前财长盖特纳支持,盖特纳正是此次奥巴马甄选美联储主席的顾问。科恩的整个职业生涯都在美联储系统度过。1970年,他从堪萨斯城联储起步,后来在1975年调至华盛顿总部。1987开始,他历任美联储货币事务主管长达14年。科恩是“格林斯潘主义”的提倡者,他认为应该鼓励新金融工具,因为新金融工具让机构更加“强壮”科恩是伯南克的得力助手,是美联储对银行进行压力测试的先锋。科恩离职时,伯南克给予了他很高的赞誉。而有分析称,作为小布什总统提名过的人选,科恩比耶伦更容易通过国会确认听证会。不过,科恩很快就有71岁了。

  (科恩,英文名Donald Kohn。2006年5月19日,美国总统布什提名美国联邦储备委员会成员科恩担任该委员会副主席,接替已于2006年4月离职的前任副主席罗杰·弗格森。至2010年科恩已在美联储工作了40年,曾是美联储前任主席格林斯潘最重要的战略顾问。)

  美国财长蒂莫西·盖特纳(Timothy Geithne)

   纽约时报上月初报道,奥巴马显然有提名盖特纳的打算。这是个强烈的信号,它表明奥巴马迫切期望美联储主席是自己信赖的亲信,他不愿让一个相对不熟悉的外人坐上这个位子。盖特纳就符合奥巴马的这种要求。但纽约时报报道称,盖特纳回绝了这样的提议,他很乐意留在私人部门。盖特纳就是奥巴马的“右手”,如果美国再发生严重的财政和金融危机,盖特纳过去的贡献将令人非常怀念。事实上,在2008年时任纽约联储主席盖特纳就是金融危机的“救火队员”,90年代他在罗伯特·鲁宾任财长麾下担任国际事务顾问,为他积累了大量应对金融货币危机的经验。

  最新消息显示,盖特纳仍然坚称,他无意参选美联储下任主席。报道称,盖特纳长期以来都暗示他不想得到这个职位。然而,劳伦斯-萨默斯15日突然决定退出竞争,使得有关盖特纳将不得不参选的猜测甚嚣尘上。

  对于投资者而言,提名盖特纳为美联储主席,将可能进一步推高通胀水平,影响国内投资行业,尤其是商品期货和相关的投资,这将是上世纪70年代的事件重演:债券可能分崩离析,股票市场上扬。因此,最好的选择还是保持股票与通胀水平的一致性。

  (盖特纳,英文名Timothy Geithne。1961年8月18日出生于纽约布鲁克林。现任美国财政部长,也是美国历史上最年轻的财长。在2003年进入纽约联储之前,盖特纳在财政部服务过三届政府和5任财长。他还曾就职于国际货币基金组织,并受雇于前国务卿基辛格的私人公司“基辛格同仁公司”,是处理金融危机的专家。)

  前任联储副主席罗格·弗格森(Roger Ferguson)

  弗格森是非裔美国人,曾任美国最大保险(放心保)公司之一美国教师退必要休基金会(TIAA—CREF)董事长,1997-2006年在美联储任联储副主席,是科恩的前任。今年7月《大西洋(600558)月刊》报道,弗格森完全有资格做联储主席,他可能会终结伯南克式的政策道路。

  弗格森关于资产价格与经济周期的论述可以有效地总结资产价格变化对宏观经济的影响。衰退几乎总是伴随着资产价格的下跌,然而这种下跌有时看起来像是那些出人意料的糟糕局面的开始,它随后可能产生不成比例的不利结果。正在下跌的资产价格造成了反向财富效应并抑制了消费,还使抵押物贬值,增加了商业信贷风险,并因此恶化了借贷者所面对的借贷合同条款。当资产价格大幅下跌时,出借人也可能发现自己持有了大量的不良贷款,支撑这些贷款的抵押物有的已经变得毫无价值。弗格森揭示了资产价格变化的后半程,30年代的美国大萧条、90年代日本失去的十年和美国次贷危机,也包括迪拜债务危机几乎都与他的论述完全一致。

  从所有层面来看弗格森都是低调的候选人,但是这可能正是奥巴马需要的。曾经是美联储副主席的弗格森现在领导着TIAA·CREF,这会为他带来更多金融行业的监管经验,这也是美联储相比危机之前要更为明显的一个责任。弗格森将是不太戏剧性,但是素质极高的候选人。他最大的问题是,2000必要年代中期,最终导致金融危机爆发的低力度监管正是在他领导美联储的银行监管事务期间产生的。1997年至2006年,弗格森曾在美联储任职,当时的美联储主席是格林斯潘。他因在911恐怖袭击事件后的冷静高效而受到了广泛称赞,当时格林斯潘人在海外。

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