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英镑或将下破1.56 英国央行纪要前瞻,考验

2020/2/19 6:34:47【】25:人次阅读

  亚汇网讯 亚市盘中,英镑兑美元继续走低,下逼1.56关口,现交投于1.5602附近。昨日公布的英国通胀数据符合预期,曾短暂提振英镑。具体数据显示,10月CPI较前月上升0.1%,较上年同期上升1.3%;10月核心CPI较前月上升0.2%,较上年同期上涨1.5%。日内重点关注英国央行会议纪要。

  技术面上,从小时图来看,英镑兑美元逐步偏离了此前的盘整形态,显示出下行迹象,而多条均线也开始掉头向下,MACD指标绿色柱呈扩张状态,警惕该汇价跌破1.56关口,否则可能下测上周五(11月14日)触及的14个月低点1.5593。

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  英国央行纪要前瞻:威尔或麦卡弗蒂恐已退出“加息阵营”

  英国央行(BOE)上周三(11月12日)公布的最新通胀报告显示英国通胀率在未来六个月可能跌破1%。一些经济学家推测,鉴于英国面临的通胀压力在减弱,货币政策委员会委员麦卡弗蒂(Ian McCafferty)或威尔(Martin Weale)可能已经转变了立场,会赞成维持利率不变。然而,他们赞成加息的理由并非基于短期价格走势。

  英国央行将于周三(11月19日)公布11月5-6日的MPC会议纪要,麦卡弗蒂和威尔是否将继续投票支持加息25个基点成了此次英银会议纪要的主要看点。

  英国央行最新的通胀报告预估显示英国通胀率料完好保持在2%目标下方,且仅在三年后重回目标水平,这是MPC委员们的一致判断,但个别委员对通胀的看法可能会出现很大分歧。

  一个月前,威尔在为英国赫尔大学准备的演讲稿中对其投票支持加息背后的原因进行了部分阐述,他称英国央行应当留意英国失业率正快速回落,并在决定加息时将其纳入考量。威尔还认为,其本人会继续在投票要求加息上考虑欧元区和全球经济前景。不难发现,自威尔一个月前的讲话后,经济前景并没有大幅恶化,欧元区经济也并没有。

  威尔在周一(11月19日)刊出的专访中表示,近期的经济数据显示欧元区经济状况并不像一些人担心的那么糟糕;上周公布的数据显示欧元区经济在第三季扩张0.2%,这显示经济状况并没那么糟。

  同样,麦卡弗蒂周二(11月18日)在接受伦敦广播公司(LBC)电台采访时表示,有迹象显示,以欧元区为首的相关地区已经出停滞,英国方面对欧元区感到担忧,但并未见到欧元区接近严重衰退的迹象。麦卡弗蒂还称他和威尔二人自8月以来一直投票支持加息。他并表示,不能就MPC最近如何在加息问题上进行了投票置评;英国央行利率可能会在未来几年内逐步上升,利率峰值可能会低于之前水平。

  一、英国就业市场好转

  对于英国就业市场,威尔指出,从薪资的角度看,英国失业率下滑是最佳指标,就业市场的闲置程度非常小,并正逐渐得到迅速的消化。威尔预计,随着闲置产能快速被耗尽,且新增就业岗位薪资明显上涨,英国薪资水平将从当前低水平快速回升。随后的英国就业市场数据也对威尔的上述观点提供了强有力支撑。

  英国央行行长卡尼(Mark Cayney)在上周三的新闻发布会上表示,我们看见英国就业市场出现令人鼓舞迹象,薪资增长首次出现加快的初步迹象。英国央行仍预计,明年薪资增速将大幅反弹,今年将增长1.25%,明年增长将达到3.25%,2016年将增长3.75%。因此,正如威尔预计的那样,薪资增长开始加速,英国央行预计薪资增长将加快步伐。

  二、聚焦通胀

  英国央行11月通胀报告最引人注目的并不是乐观的薪资、或增长预估,而是大幅被下调的通胀预估。英国央行预计今年第四季度年化通胀率在1.2%,8月份时预期为1.9%;预计明年第一季度这一通胀率将跌至1.02%,且在2017年第四季度前将仅温和增长至1.95%。

  威尔和麦卡弗蒂对通胀的预估可能比通胀报告中所显示的明显要高一些,威尔在8月通胀报告中已经表达了与央行预估的不同意见。威尔和麦卡弗蒂均赞成这样一种观点,即英国央行不应当太过满意于英国通胀率大幅回落,因为这受到英镑升值和包括原油在内的全球性大宗商品价格下跌的“严重抑制”。

  英国央行在通胀报告中是这样表述的——英国通胀率意外快速降至五年低点1.2%;通胀前景因大宗商品价格猛跌而亦弱;较低的通胀预估主要反映出油价的下滑和食品及一些其它进口商品价格上涨减弱;但也有迹象显示国内价格压力减弱。

  有迹象显示英国短期低通胀前景上升,然而,是否威尔和麦卡弗蒂仍将继续认为英国央行将有必要收紧政策以确保加息路径逐步进行仍是一个问号。但是,低通胀应该能确保MPC不那么急于加息。

  英国国家统计局(ONS)周二公布最新数据显示,英国10月通胀率自五年低点小幅回升,因燃料价格年率跌幅缩小。

  德国私营银行Berenberg英国经济师Rob Wood在一份研究报告中指出,威尔和麦卡弗蒂“希望比多数其他利率制定考验者们更快加息,然后再更为逐步地加息?还是说,他们认为只需要比英国央行MPC成员一致决定的更快加息即可?”

  英国央行料会在大选后进行加息 以防显示党派偏见

  在英国总理卡梅伦的宣传中,经济学家表示英国央行(BOE)将会继续维持创纪录的低基准利率直至明年5月大选之后。接受彭博调查的经济学家中,92%预期英国央行将会在大选后开始加息,上月调查中有44%的受访者这样认为。只有8%表示央行将会在选举前进行加息。

  随着日本经济意外陷入衰退,且欧元区经济站在衰退边缘,卡梅伦本周表示全球经济已经亮起“红色警示灯”。同时,英国央行行长卡尼(Mark Carney)表示,英国面临着来自欧洲的“巨大反通胀力量”。英国央行将于周三(11月19日)公布其11月政策会议纪要,届时会显示货币政策委员会 (MPC)其中的两名成员本月是否会继续投票坚持加息。

  德国商业银行(Commerzbank AG)驻伦敦经济学家Peter Dixon表示,基于英国央行最新的预期,那两名反对者的立场似乎站不稳……在明年夏季前进行加息不太可能。卡梅伦正在努力将经济复苏转变为投票,在大选 前进行加息可能会进一步损及其执政的机会。

  大多数民调显示,卡梅伦领导的保守党的得票率都落后于工党,减少对反移民的英国独立党的支持,提高了另一个联合政府的前景。

  明年6月7日的大选已经促使英国央行需要重新安排其在那个月的政策宣布时间。经济学家表示,官员们将会希望避免在大选前后进行加息,以防显示出党派偏见。

  Investec证券驻伦敦经济学家Philip Shaw表示,这会增加利率变化对政策的不确定性,那时候可能不是这么做最好的时机。

  当周一(11月17日)公布数据显示日本经济连续第二个季度陷入衰退之际,卡梅伦警告称英国的风险考验突出。英国央行上周公布的月度通胀报告中曾下调了英国经济增长和通胀预期。

  接受彭博调查的经济学家将英国今明两年的通胀年率预期下调了0.2%,预期其在2016年会继续维持低于2%的水平。周二(11月18日)公布的数据显示,英国10月通胀率已连续10个月低于央行的目标。

  彭博上周所作调查中值显示,本月的会议纪要仍会显示有两名MPC成员坚持要将利率提高0.25%至0.75%。包括德国商业银行在内的一些经济学家预期 其中一名委员会放弃其对加息的呼吁。Nibc Bank NV经济学家Duncan De Vries表示,政策制定者将不急于加息……大多数MPC成员更愿意冒险进行更晚加息,而不是更早加息。

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