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美储决议落幕 聚焦欧债危机四大热点,圣母院将不开放

2020/9/16 12:50:43【】4:人次阅读

    本周的市场热点可谓一个接着一个,继周三(6月20日)美联储货币政策会议落下帷幕后,欧债问题再度成为了市场焦点。而目前来看,欧债问题大致可分为以下四大热点。

    热点一:希腊新政府是否要求修改援助协议

    希腊新民主党(New Democracy)领导人萨马拉斯(Antonis Samaras)周三宣誓就任该国总理一职。新民主党在上周日(6月17日)的二度大选中赢得了近30%的选票,并随后与泛希社运党和民主左翼党组成了联合政府。

    新政府的成功建立,宣告了自5月6日首度大选后出现的政治僵局已得到最终解决。不过刚刚组建的新政府,仍留给了市场一个巨大的问号,即其是否会要求修改援助协议。

    目前参与希腊新联合政府的三党领导人均已承诺,将致力于在保证希腊不失去欧元区资格的情况下,就现有的紧缩措施与欧盟方面进行再度谈判,以求得到部分的宽免。此前,希腊经济已经一连五年陷于衰退深渊,而过度的紧缩措施,更是令该国民众叫苦不迭,并直接引发了自2011年年底以来的这波政治危机。

    事实上,在继续遵守援救措施保全欧元区成员资格,与放宽紧缩性限制措施换取经济活力之间,希腊新政府将会面临异常艰苦的抉择与权衡。一方面,国内民众对于紧缩措施带来的民生痛苦已经忍无可忍,但另一方面,大家也不愿意冒采取过于激烈的反紧缩措施,并因之而失去欧元区成员国资格的风险。新政府该如何在这个有如走钢丝一般的过程中安然抵达彼岸,也值得业内人士格外关注。

    欧盟领导人对于希腊紧缩措施是否应该得到放宽一事则也意见不一。欧洲理事会主席范龙佩(Herman Van Rompuy)曾表示,应该给希腊提供必要的支持,但德国总理默克尔(Angela Merkel)却指出,希腊仍应该坚决执行改革措施不放松。默克尔周三晚些时候致电萨马拉斯,在祝贺其就任总理的同时,也向其发出了访问邀请。默克尔祝愿萨马拉斯在面对接下来一系列艰苦卓绝的工作时,能够“一路顺风”。

    对于希腊而言,是否要求修改援助协议将是目前迫切需要解决的问题。如果其无法得到外界的援助款,那么希腊财政很可能在7月中旬就陷入无米下炊的窘境。

    热点二:西班牙债局如何演变

    周四(6月21日),西班牙将拍卖2014年、2015年和2017年到期国债。此次的西班牙长期国债拍卖将料将成为市场焦点。因在希腊大选尘埃落定圣母院将不开放后,西班牙的债务前景再次成为了市场最为担忧的核心点。

    此前6月19日,西班牙政府成功拍卖了30.39亿欧元(约合38.44亿美元)的短期国债,超过20亿—30亿欧元的目标区间,该结果略好于预期,虽然收益率显著上升,但投资者对此反应积极。

    外界目前担心拟为西班牙银行业注入的1000亿欧元(合1250亿美元)救助资金并不足以避免西班牙申请更大规模的救助。此前,西班牙就银行业资本重组方案达成一致,希望借此恢复投资者对该国信用的信心。

    然而,此举反而引发投资者继续抛售西班牙国债,原因是他们担心,在当前经济疲软势头加剧之际,这笔至多1000亿欧元的救助协议将导致政府的债务负担进一步加重。

    从短期来看,西班牙的流动性风险还是可控的,但是风险会不断发酵,未来会有更多的银行业问题,或者国债债务问题,西班牙相当于整个欧元区的缩影,欧元区的主权债务危机同时也成为了银行业的债务危机,现在西班牙银行业危机是否会传导到主权债务上去,将是未来关注的焦点。西班牙近期的国债拍卖在一定程度上反映了这种传导在逐步推进。

    热点三:欧元集团会议和欧盟财长会议有何进展

    近期欧洲会议集中。6月21日将召开欧元集团会议,6月22日将召开欧盟财长会议。市场将关注这些会议能否就欧债问题的解决上取得进展。

    在即将在周五(6月22日)于卢森堡举行的欧盟(European Union)财长会议上,西班牙可能会成为第四个向其他成员国正式申请金融救助的欧元区国家。此前,欧元区外围国家中的爱尔兰、葡萄牙及希腊等三国申请了援助。

    希腊新政府刚刚于周三(6月20日)组建,而且外界预期塞浦路斯也将寻求救助。西班牙可能提出的救助申请旨在巩固国内银行业资本实力。房地产市场崩溃引发的损失令西班牙国内不少银行陷入困境。

    据官员们称,欧盟各国财长还将探讨如何才能使希腊走上狭窄的经济改革之路,同时也不能保证未来会放宽希腊救助协议中部分条款。此外,欧盟各国财长还将决定是否在至少九个成员国内推进金融交易税。

    在卢森堡欧盟财长会议即将召开之际,有关对欧盟救助基金可能很快就被激活并通过直接干预债券市场来缓解西班牙、意大利等重债国压力的预期有所升温。由意大利总理蒙蒂(Mario Monti)提出的这项举措旨在降低融资成本。

    驻布鲁塞尔的欧盟委员会(European Commission)发言人周三表示,欧盟正在思考什么工具或许能真正起到缓解市场压力的作用,在他看来这是很自然的事情。

    尽管财长们可能不会明确提出上述建议,但或许会对将适用于欧盟新救助基金的优先债权人地位作出调整,此举可能旨在扭转欧元区有关向西班牙银行业提供总计不超过1000亿欧元(1257.5亿美元)救助金承诺给市场带来的负面影响。

    热点四:欧洲央行会否行动

    就在欧债危机转向西班牙和意大利之际,欧洲央行再度被寄予了厚望。在刺激经济和帮助解决欧债危机方面,欧洲央行可用的手段主要有以下三种:
    1、减息
    2、在二级市场买债
    3、加大长期再融资金额或伸延融资期限

    但目前欧洲央行立场与德国保持一致,都把解决欧债危机的重任推到了危机国,不愿再采取过多的行动。投资者接下来应重点关注欧洲央行在上述三项援助措施上的反对立场是否会弱化。

    据外媒周三报道称,欧洲央行(ECB)执委科尔(Benoit Coeure)表示,预计欧洲央行将在下次会议上讨论降息问题。这可能是一个信号。

    科尔称,降息将给萎缩的欧洲经济带来支撑,但却不能解决根本性问题。科尔对此指出,降息肯定是一个货币政策选项。在上次管理委员会会议上曾经讨论过这种可能,他本人预计下次会议上还将讨论。

 &nb圣母院将不开放sp;  科尔暗示,欧洲央行可能再次放松对央行贷款抵押品的规定,尽管不存在缺乏一般抵押品的情况,但在某些地方已经出现紧张情况。

    科尔还对各国政府拒绝动用欧盟救助基金——欧洲金融稳定机构(EFSF)来购买受困国国债提出批评。EFSF在将近一年前获准干预二级市场,而政府尚未决定使用这项工具,这些都令人不解。

    欧洲央行行长德拉基(Mario Draghi)上周五(6月15日)表示,欧元体系将继续向需要的银行业者提供流动性,欧洲央行具备在需要时提供额外流动性的全部工具;必要时,欧洲央行回笼过多流动性不成问题;同时强调,欧洲央行面临政治决议的短期影响超过欧洲央行所能采取的货币政策这样的紧急状态。

    欧洲央行将于7月5日召开货币政策会议。在6月6日公布利率决议时,欧洲央行宣布维持基准利率在1.0%不变。

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