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汇市周评:美元指数创55周以来最大单周跌幅,外汇交易哲学

2020/4/24 2:25:44【外汇漏洞套利】12:人次阅读

  6月14日至18日当周汇市走势概述:当周市场风险情绪进一步改善,全球股市稳步上扬,原油、黄金等商品价格再次出现快速上扬,带动欧元、澳元、加元等高收益货币走强。

  尽管周初穆迪将希腊主权债务评级下调4个等级至垃圾级别,欧元依然走出凌厉涨势。市场对欧洲债务危机的焦点已从希腊转移至西班牙,银行业是否会成为陷入新一轮危机的先行者成为投资者担忧的主要因素。不过从欧洲领导人的讲话以及准备公开压力测试结果来看,正面消息可能占据更多篇幅。

  澳洲联储和加拿大央行在相继升息后再次相继淡化未来升息预期,两大央行均表态当前金融市场的动荡将对未来升息造成一定影响,不过商品货币依然受益于风险情绪和商品价格的上涨。瑞士央行当周虽维持利率不变,但声明中干预汇市的措辞弱化,令市场看到做多瑞郎的希望,瑞郎兑欧元、美元出现大幅上涨,不过涨势能否延续仍有待观察。日本和英国政府均展开大力减赤措施,不同的是英国目前面临通胀连续高于3.0%目标水平的境况,而日本则要致力于对抗通缩。两国减赤前景依然存在极大不确定性,令英镑和日元当周虽有小涨,但明显弱于其他非美。

  截至周五(6月18日)纽约时段收盘,美元指数收于85.55,连续第2周收出大阴,当周跌幅高达2.03%,创09年5月中旬以来最大单周跌幅。主要货币方面,瑞郎表现最为强劲,美元/瑞郎当周当周累计下跌408点,跌幅达到3.55%;欧元/美元和澳元/美元涨幅均超过2%,并均连续第二周收出大阳。其中欧元/美元上涨275点,澳元/美元上涨230点;英镑/美元涨幅也达到1.87%;美元/日元当周累计下跌94点,跌幅超过1%;美元/加元则下跌106点,跌幅1.03%。

  当周汇市要闻盘点

  ◎ 穆迪调降希腊主权债务评级至垃圾级 市场影响有限

  美国穆迪投资服务公司(Moody"s Investors

  Service)周一(6月14日)表示,因欧盟/国际货币基金组织(IMF)对希腊的拯救方案存在风险,将希腊国债评级下调至垃圾级别。穆迪大幅下调希腊评级四个级距,从A3下调至Ba1,评级展望为稳定。由于此次调降符合先前广泛预期,并未对市场造成显著影响,欧元/美元在回撤1.2215守稳后重新上扬。

  与此同时,评级机构惠誉(Fitchs)一名资深分析师表示,惠誉当前并没有将希腊评级下调至垃圾级别的计划。被问到惠誉是否有计划调降希腊的债信评等至垃圾级时,惠誉希腊资深分析师Chris Pryce称:"我们已说过,除非出现重大、不可预知的发展,否则我们将等到今年最后几个月来判断希腊政府执行所议定政策的成效。Pryce向媒体透露:"我们目前仍维持这样的看法。我们对希腊评等在投资级别边缘感到适当。"

  而由欧盟(EU)、国际货币基金组织(IMF)和欧洲央行(ECB)组成的联合调查小组周四(6月17日)发表声明指出,希腊削减财政赤字和经济改革的计划正在顺利进行。该小组表示,希腊的财政改革计划已经走上正轨,且实施的政策也符合协商规定。

  从种种迹象来看,欧洲主权债务危机的焦点目前已经转向,市场不再将眼光盯住希腊,而是更关心西班牙、葡萄牙等国是否已经切实受到影响。

  ◎ 欧盟峰会通过“十年规划” 银行压力测试成关注焦点

  周四举行的欧盟峰会根本没有谈及对西班牙的援助,各国领导人最终通过欧盟未来10年经济发展战略等一系列改革方案,希望就此走出欧洲债务危机的阴影,提高欧盟总体竞争力。欧洲理事会常任主席范龙佩(Herman Van

  Rompuy)在会议后的记者招待会上表示,之所以制定《欧盟2020战略》,是想通过这一战略以及通过金融监管、预算控制、提高竞争力等实现一个共同的目标,即"让欧洲经济为未来做好准备"。

  欧盟各国领导人在峰会上确认了将公开25家顶级银行的压力测试结果,受到市场欢迎。欧洲央行(ECB)行长特里谢(Jean-Claude

  Trichet)周四(6月18日)称,将会在7月下旬公布广泛的欧洲银行压力测试结果。而欧盟领导人也在周四表示,将对顶级银行的财务状况进行透明度更高的测试,作为旨在令投资者恢复对其解决债务危机能力信心措施的一部分。欧盟(EU)委员会主席巴罗佐(Jose Manuel

  Barroso)周五(6月18日)进一步表示,在对欧盟内25家最大的银行完成压力测试后,欧盟将对欧盟区内的所有银行进行压力测试。

  增加透明度的举措受到市场的广泛欢迎,但同时也有分析师对此提出质疑。Silva

  Research Network驻伦敦分析师Ralph Silva表示,对大多数人来说,银行压力测试的问题在于不够严格。同时,也有分析人士担心,逐个公布个别银行的测试结果,可能会对市场产生一些误导,从而导致部分健康银行遭受冲击。

  ◎ 淡化升息预期 澳、加两大央行希望“等等看”

  澳洲联储(RBA)在过去8次利率会议中升息6次,但6月利率会议维持利率不变。加拿大央行(BOC)6月1日利率会议升息25个基点,成为G7央行中首个升息的央行。但两大央行本周不约而同释放淡化市场对其升息预期的言论,希望观察市场后再谋行动。

  澳洲联储周二(6月15日)公布的6月政策会议纪录显示,澳洲联储有能力在近期维持利率不变,因前几次加息令其有时间判断欧洲债务危机对全球经济影响如何,并等待关于国内通胀情况的更多信息出炉。会议纪要称,欧洲问题增强了全球市场笼罩的不确定性,这将不可避免会对全球经济增长前景构成一定压力。同时,澳洲联储副主席巴特利诺(Ric

  Battellino)表示,近期数次加息使该行有时间评估经济将如何发展。巴特利诺指出,鉴于此前经济的发展形势,澳洲联储非常希望使利率回归到较为正常的水平,现在联储认为已经基本上实现了这一目标。

  花旗集团驻悉尼的高级经济学家Paul Brennan预计,澳洲联储可能在年内仅再升息一次。他表示,相比此前,澳洲联储具有在更长时间内按兵不动的空间,在年底前维持利率不变有助改善市场信心,这对消费和房产市场都有利。

  无独有偶,加拿大央行行长卡尼(Mark Carney)周三(6月16日)警告投资者称,不要认为进一步升息是理所当然的。他表示,全球经济局势动荡意味着货币政策没有一条预先设定的道路。卡尼指出,央行必须平衡升息带来的竞争影响,国内需求产生的通胀动能以及全球经济复苏越发失衡等方面的关系。这些方面相互矛盾,且有很高的波动性和影响范围,这应该成为货币政策没有一条预先设定道路的证据。

  不过尽管两大央行打压升息预期,澳元、加元依然在风险情绪改善及商品价格再次冲高的带动下走强。其中现货金当周收报1255.40美元/盎司,周五盘中创出历史新高1262.20美元;原油期货价格也再次站上77美元/桶关口。

  ◎ 瑞士央行弱化汇市干预语调 瑞郎趁势大涨

  瑞士央行(SNB)周四(6月17日)宣布维持基准利率于0.25%的纪录低位不变并未出乎市场意料,但在会上并未立即重申其坚决抵制瑞郎过度升值的承诺令市场讶异,并导致瑞郎兑欧元、美元趁势大涨。其中欧元/瑞郎在消息公布后快速跌破1.3800的关键整数关口,并于周五跌至记录新低1.3711。美元/瑞郎也快速下探,当周累计跌幅超过3.5%。

  德国商业银行(Commerzbank)分析师Ulrich

  Leuchtmann表示,尽管瑞士央行避免就入市干预做出细致评论,但是因为央行干预汇价的政策很大程外汇交易哲学度上是用于对抗通缩,而央行也在会后声明中提出瑞士通缩风险降低,这可能意味着央行已经释放出停止干预的信号。该分析师认为,瑞士央行的表态对瑞郎是一个重磅消息,欧元/瑞郎已经打开进一步下行的空间。

  日本东京三菱日联银行(Bank of

  Tokyo-Mitsubishi UF)认为,由于瑞士央行货币干预论调减弱,将令限制瑞郎走强的最大因素消失,欧元/瑞郎未来6个月内或跌至1.3000。该行货币经济学家Lee Hardman表示,做多瑞郎的条件良好,尽管瑞士央行不会完全放任瑞郎走强,但干预力度将较以往减轻。

  ◎ 英国、日本加大减赤力度

  日本政府周五(6月18日)公布中长期成长战略。日本政府表示,力争实现逾2%的经济增长,结束通缩,并缩小预算赤字规模。日本政府在经济成长战略中呼吁央行"尽全力"击退通缩。并表示,用于终止物价跌势的财政与货币政策应帮助日本避免日元过快升值。日本首相菅直人(Naoto Kan)表示,日本财政已为发达国家中最糟糕,过度依赖国债已让财政持续恶化,如同希腊给欧元区带来的混乱一样,日本可能有破产之患。他强调,建立强大的财政已成为当务之急,需实施彻底的税制改革。他表示,下一财年新日本国债发行规模必须限制在44.3万亿日元,同时希望在本财年内确定销售税率上调幅度。

  英国预算责任办公室(OBR)周一(6月14日)下调未来数年的英国经济增长预期,但称该国预算赤字的下降速度仍将超出预期。预算责任办公室在这份为6月22日应急预算会议准备的报告中称,预计到2015年4月份为止,英国政府的预算赤字将从当前财年的1550亿英镑(约合2280亿美元)下降至710亿英镑(约合1040亿美元),比此前预期少220亿英镑(约合320亿美元)。报告还显示,预计英国明年GDP增长速度将为2.6%,低于劳工部在3月份预计的增长3.25%。

  日本首相菅直人和英国财政大臣奥斯本都将在下周公布更为详尽的财政改革方案和预算报告,市场将就此寻求更多线索。

  下周汇市展望

  下周市场交易主线将依然集中在欧洲主权债务危机的发展以及各国减赤措施上,另外周末(6月26-27日)在加拿大多伦多举行的G20领导人峰会也将成为市场关注重点。

  货币走势方面,各大投行依然不看好欧元,认为其短期反弹趋势并不能维持。纽约梅隆银行(Bank of New

  York Mellon)外汇策略师Michael

  Woolfolk表示,市场人士仍在防范欧元下跌,无论是企业还是基金。他说,欧元的卖家只是在等待时机,欧元应该很快就会调头下跌,在9月份触及1.1500,在年底时触及1.1000。

  法国兴业银行(Societe Generale)驻纽约外汇主管Carl

  Forcheski表示,或许眼下距离又一场危机并不太远了。现在的问题不是数日内积聚的,也不是几天就能够解决的。Forcheski称,该行预计欧元/美元年底前会跌至1.1500。

  法国巴黎银行(BNP Paribas)分析师则表示,尽管近期欧元/美元反弹,但由于一些负债水平高企的成员国实施财政紧缩计划,该行预计汇价将在明年第二季度跌破平价水平。

  不过虽然看空欧元未来走势,知名投资大鳄罗杰斯(Jim Rogers)建议短期内可以买入欧元。罗杰斯称,由于短期内投资者情绪变得过于悲观,他在本周买入了欧元,或许将买入更多。罗杰斯指出,目前已经是入场时机,投资者可买入欧元,因其已经大幅下滑。

  下周重要经济指标及事件

  周一

  意大利 5月非欧盟贸易帐

  周二

  德国 6月Ifo商业景气指数

  欧元区 4月经常帐

  加拿大 5月消费者物价指数

  美国 5月NAR季调后成屋销售

  美国 外汇交易哲学6月里奇蒙德联储制造业指数

  英国财政大臣奥斯本(George Osborne)提交保守党-自由民主党联合政府首份预算

  周三

  英国 6月CBI零售销售差值

  加拿大 4月零售销售

  美国 5月新屋销售

  英国央行公布6月9-10日货币政策会议记录

  周四

  美国联邦公开市场委员会议息会议结束,公布短期利率决议及政策声明

  日本 5月商品贸易帐

  欧元区 4月工业订单

  美国 5月耐用品订单

  美国 上周初请失业金人数(至0619)

  周五

  日本 5月全国消费者物价指数

  日本 6月东京消费者物价指数

  法国 第一季度GDP终值

  美国 第一季度GDP平减指数终值

  美国 第一季度个人消费支出物价指数终值

  美国 第一季度实际GDP终值

  美国 6月密歇根大学消费者信心指数终值

  周六

  二十国集团(G20)峰会召开

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