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下周前瞻:不要困惑 美元方向就要明朗,1500元

2020/5/17 3:01:56【外汇漏洞套利】3:人次阅读

  亚汇网讯 美元自上周美联储发表立场温和的政策声明后,年初以来的欢快升势戛然而止,令多头变得愈发谨慎。加上也门与沙特之间爆发武装冲突,使得中东局势陡然升级,市场情绪交投谨慎。另外,本周美国经济数据方面也是良莠不齐,好坏参半,令本周美元涨跌势头交替进行。

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  美联储今年加息或有保证 加息采取渐进模式
  美联储主席耶伦周五(3月28日)表示,美联储将在今年加息,不过加息的进度将会是缓慢的,而且没有可以预期的过程。耶伦准备在旧金山发表的讲话内容为,耶伦和其美联储的同事认为美联储逐步加息将是未来几年的常态。

  耶伦表示,美联储2015年稍晚加息可能会得到保证。美联储在通胀目标上所取得的进展显然有限,而且美联储在就业目标上还有工作要做。不过部分通胀率疲软现象归咎于油价下跌等一次性因素。

  耶伦称,就业市场有望在未来数月里取得乐观的进展,且GDP可能会在未来数个季度里以超乎潜在增长潜力的速度发展,但如果薪酬增长,核心通胀或是通胀预期疲软,将不适合加息。

  在美联储加息之前,必须在通胀率朝着2%通胀目标回升上获得“合理的信心”,核心通胀率显著回升并非FOMC加息的预设条件。首次加息之后可能伴随著更多的利率上涨。耶伦表示,美联储不能等到达成就业和通胀目标之后才开始加息。

  美元成败关键在于未来两周

  未来两周也就是复活节期间,对美元能否重拾涨势显得格外重要。从数据层面上来看,下周美国3月非农就业报告将为美元提供支撑,当然前提至非农依旧录得20万以上,失业率保持不变,甚至从目前的5.5%水平略有下降。

  另外,美国ISM制造业指数对美元来说也很关键。最近该项经济指标表现疲软,若本次数据能有所反弹,是美元恢复涨势的必要条件。

  此外,4月8日还将有美国FOMC会议纪要出炉,市场预期可能美联储3月会议纪要可能比本次利率决议上的政策声明稍微鹰派。

  法国巴黎银行跟踪的美国经济意外指数最近达到了多年周期性低位。若接下来美国经济数据向好,则可能促使美国经济意外指数触底反弹。与此相反,欧元区经济指数触及多年高位,短期内可能恢复至中性水平。

  欧元空头头寸创纪录新高 因购债计划令空头疯狂

  随着欧洲央行主席和政策制定者开启史无前例的1.1万亿欧元主权债券购买计划,并希望以此摆脱通缩支持经济增长,对冲基金和其它大型投机机构推动欧元空头头寸至历史新高。由于有新的欧元不断进入市场,欧洲量化宽松计划还有可能使欧元疲软。

  西太平洋银行首席外汇策略师表示,量化宽松显然对欧元基本面有很大的打击,投资者在欧元任何上涨的情况下都会选择坚定卖出。

  美国商品期货交易委员会(CFTC)周五(3月27日)发布的数据显示,截止3月24日当周欧元净空头头寸从前一阶段的193774手合约上升至220963手合约。德拉基表示,本周对于购债计划第一个月完成既定的购债目标充满信心。

  3月欧元可能会录得连续第九个月的下跌,这可能将成为欧元最长的下跌纪录。与此相反的是,美联储正在考虑自2006年经济复苏以来首次加息问题。

  惠誉周五(3月27日)下调希腊发行人违约评等值CCC,同时惠誉将希腊的短期外币发行人违约评等从B调降至C,将该国评级上限从BB下修至B-。惠誉表示,几乎可以肯定,对投资者、消费者和储户信心造成的损害影响了希腊处于萌芽状态的经济复苏。

  惠誉指出调降希腊评等是因国内银行业流动性状况紧蹙,给该国政府融资施加了非常大的压力。惠誉还认为希腊政府能度过目前的流动性紧缺难关,不会出现债务违约,但风险加大导致评级被下调。希腊的外部债负沉重,但由于多数是优惠贷款,因此偿债成本不高。

  英国大选前政治压力过度影响英镑


  虽然投资者把注意力再次转向英国政治,但并不代表这一主题将成为下一周英镑走势的主导因素。过去5年中,市场已经适应了党派之间的政治斗争带来的影响。

  因此本周末公布的投票结果对英镑造成的负面影响可能不会像2010年大选时一样。更重要的是收入轨迹,家庭财富效应以及消费支出数据,英国皇家特许测量师学会(RICS)指数已经显示房价通胀在过去几年适度上升。<1500元br />
  然而最近抵押贷款通过率上升显示房价通胀的放缓或许已经稳定。如果下周一的贷款许可进一步证明房价通胀放缓,此类数据将显示英国消费在不断恢复,并提升英国央行加息预期。

  机构:下周主要货币前景展望

  美元:向好非农或促使反弹。美国3非农就业报告仍是下周重磅数据,并有可能引发G10货币暴动。但若下周五公布的美国非农不及市场预期,则影响可能降低。

  欧元:欧元区CPI与希腊局势并存。下周将公布的欧元区3月调和消费者物价指数将主导下周经济数据整体走势。

  英镑:市场对大选风险压力反应过度。尽管市场投资者开始注意道英国大选对英镑的不利影响,但这并不足以全完阻挡英镑走势,譬如说零售销售对英镑的影响。

  瑞郎:避险买盘再度回流。根据瑞士央行(SBN)外汇储备显示,避险情绪提振瑞郎更多避险买盘。

  加元:GDP数据公布前,整体看跌。关于加元,本周焦点聚焦在1月GDP数据。我们预期加拿大1月GDP数据可能从前值的2.8%回落。

  下周汇市重要指标和风险事件前瞻


  送走了繁忙的一周后,下周又将有一大批重要数据公布,美联储偏好的通胀数据、个人消费支出数据将于周一公布,周五则有非农就业数据出炉。市场对于美联储的加息预期又将出现变化,届时或掀起市场热潮。

  美国

  下周五市场将见证美国3月份的非农数据。美国2月份的非农新增就业为29.5万人,同时失业率下降至5.5%。商业调查数据显示,新的就业报告将显示非农就业将继续强劲增长,这可能增加美联储在6月份或者更可能在9月份加息的几率。

  美联储在3月政策声明中删除了“耐心”措辞,为六月或之后的会议宣布加息打开了大门,但是美联储也同时强调在收紧政策前希望看到劳动力市场进一步改善。工资增长乏力,工资年率依旧停留在2%的水平,这已经成为一个最不如人意的因素。因此,任何工资增长的抬头将点燃更早加息的预期。下周美国的工厂订单数据还将为决策者提供更多的有关美国制造业部门的状况信息。

  英国

  英国下周二将公布第四季度GDP终值数据,已公布的评估数据显示英国经济第四季度GDP扩张0.5%。但是2015年至目前公布的数据暗示经济增长已经回升,2月份的综合PMI指示经济在一季度扩张更为强劲。调查还暗示目前通胀的下降是经济增长的一个福音,因为在工资增长依旧疲弱的情况下,低物价为家庭提供了更多的支出动力。

  制造业和建筑业PMI也将为洞察英国经济在一季度末的表现提供线索。制造业在经历年初的低迷后可能正在回升,而PMI调查的建筑业数据已经获得了大幅的恢复,不过这与官方数据相悖。

  欧元区

  随著希腊与债权人的紧张局势加剧,下周希腊债务危机将在决定市场趋势发挥着重要作用。不过最为重要还是要属美国3月非农数据以及一系列制造业PMI也将可能给市场带来影响。

  欧元区的制造业PMI终值将较初值提供更多细节,初值显示制造业增速达到了十个月来的最快。意大利、西班牙和希腊方面的PMI数据将尤其受到关注。

  欧盟统计局下周还将公布失业率和通胀数据。数据显示欧元区1月份失业率降至11.2%可能会进一步下降,因为PMI初值数据显示就业增速达到了2007年3月以来最快高水平。而数据显示2月份的通胀年率为-0.3%仅有三个成员国的通胀录得增长。

  日本

  3月份的PMI初值为日本经济今年复苏的希望蒙上阴影,几近停滞的制造业活动暗示该国的经济再次失去动能。PMI终值和工业产出数据将受到关注,看能否提供日本经济增长在一季度持续的信号。

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